USDT市值一周蒸发1.2%，USDC却逆势翻倍？

自欧盟监管框架MiCA正式上路以来，USDT市值在一周内下跌1.2%，创下FTX崩盘以来，最大的每周市值跌幅。稳定币USDC却趁势崛起，到底发生什么事？

发生什么事？

自欧盟监管框架MiCA正式上路以来，USDT市值在一周内下跌1.2%，跌到1,370亿美元左右，创下自2022年11月FTX崩盘以来，最大的每周市值跌幅。

稳定币USDC却没有受到影响，反而流通量分布越来越丰富多元，并达到市值翻倍，从谷底回升至440亿美元。

USDT市值下滑1.2%：MiCA法规对欧洲市场造成冲击

2024年底，加密货币市场迎来久违的复苏浪潮，比特币（Bitcoin）一举突破历史新高，成为全球金融市场的焦点。然而，与此同时，作为加密市场重要基石的「稳定币」，却在快速变化的市场与监管环境中面临前所未有的挑战。

2024年12月30日，欧盟监管法案MiCA（Markets in Crypto-Assets Regulation）全面生效后，全球最大稳定币泰达币（USDT）的市值，在一周内从1,388亿美元，一路下跌至1,370亿美元，创下自国际交易所FTX崩盘以来最大的周跌幅。

MiCA法规中要求大型稳定币发行方，必须将60%以上的储备存放在低风险的欧洲商业银行。而这对于Tether这样全球化的发行商来说，是一个极具挑战性的要求。

此外，由于MiCA法规的合规性问题，多家欧洲交易所和Coinbase也已经停止支援USDT，进一步加大了USDT在欧洲市场的压力。

欧盟交易者虽然还是可以在非托管钱包中持有USDT，但就不能在符合MiCA标准的中心化交易所进行交易。

去中心化借贷平台WeFi成长主管艾格尼·林格（Agne Linge）表示，「考虑到Tether的大量资本和全球采用率，在不破坏整体加密生态系统的情况下，要满足这一需求在经济上是不太可行的。」

USDT市值下跌，加密市场会受影响吗？

稳定币的存在有点像是「币圈的共同货币」，全球投资者大多倾向使用稳定币来作为加密货币现货购买或衍生品交易的交易媒介，而稳定币龙头USDT基本上可以说是通往加密市场的关键要素。

因此，USDT的退出和市值下跌，引发了社群上对加密货币市场整体发展将出现下滑的猜测。

然而，林格认为，欧洲市场仅占全球稳定币交易量的一小部分，且约80%的USDT交易量来自亚洲，因此MiCA法规对USDT全球主导地位的影响其实还是相当有限。

加密货币分析师Bitblaze也表示，由于亚洲才是Tether交易量的最大主场，因此MiCA带来的影响也因此稍微淡化了一点。

「USDT是最大的稳定币，市值为1,380亿美元，日交易量为440亿美元。截至今天，USDT有80%的交易量来自亚洲，因此欧盟退市不会产生任何严重影响，」Bitblaze在X上发文指出。

USDC市值翻倍：从谷底回升至440亿美元

和稳定币USDT的下滑表现相比，以美元为基础的稳定币USDC在2024年迎来快速成长。

根据Blockworks Research的数据显示，其流通供应量自2023年低点的240亿美元，飙升80%，截至1月2日接近440亿美元。

这样的数字成长，反映了区块链上的活跃度提升，并带动了稳定币的需求成长。

USDC之所以没有像受欧盟《加密资产市场监管法案》（MiCA）的负面影响，主要原因在于其发行商Circle已经通过相关规定，并确保其运营符合MiCA的严格要求，因此还是可以在欧盟地区使用。

除此之外，USDC的流通量分布变得越来越丰富多元。

Blockworks的数据分析主管丹．史密斯（Dan Smith）在X平台表示，用户正从以太坊（Ethereum）逐渐迁移至其他区块链网络，例如Solana和Hyperliquid。

这种变化不仅体现了区块链应用的多样化，也显示了用户对其他区块链的信任和依赖正在增加。

目前有65%的USDC流通供应量仍在以太坊上，而Solana的比例也已经来到10%，其他区块链Base、Arbitrum、Hyperliquid等共占约15%。

相比2023年有85%集中于以太坊，这是一个明显的变化。

灰度（Grayscale）在一份研究报告中指出，散户交易者正逐渐转向Solana，主要是受到链上迷因币和AI代币的投机机会而影响。此外，根据链上数据平台DefiLlama，Solana在2024年的总锁仓量（TVL）从年初的15亿美元飙升至年底的85亿美元，显示其生态系统的快速成长。

在牛市狂潮与监管风暴的交织下，稳定币的未来成为业界热议的话题，也为整个加密市场的下一步走向埋下伏笔。